国库现金管理8月30日启动

财政部提早买回3只年内到期国债　　财政部将于8月30日通过“财政部国债发行远程招标系统”，以混合式招标方医治白癜风的偏方式买回部分将于年内到期的3只记账式国债。这将是今年5月底《中央国库现金管理暂行办法》推出后，财政部首次启动中央国库现金管理。　　剩余期限3个月　　此次财政部买回的3只国债分别是9910国债、0113国债和0411国债。　　资料显示，这三只国债均将于今年年内到期，剩余期限在3至4个月之间，其中9910国债和0113国债的剩余期限为0.24年0.26年，0411国债则为0.31年。　　根据财政部昨日发布的通知，这三只债券的最高投标价格均按1.7的到期收益率计算，即三只国债的买回收益率下限为白癜风怎样才能治好1.7。　　　　　1.7底线有其合理性　　这三只国债中，只有0113国债和0411国债在今年有过交易记录。最近的收盘收益率为3.2517和2.1401。但是，这1价格水平明显有些失真。　　1名业内研究人士认为，由于目前一年以下国债成交量较小，且定价分散，进行公允定价的难度大，较为公道的方式是以央行票据作为参照系。　　目前一年期国债与一年期央行票据之间的息差为79个基点。昨天3个月央票的发行利率为2.54，以国债与央票间的息差简单推算，3个月国债的利率水平大约在1.7至1.74左右。因此，财政部将这三只国债买回收益率的底线定为1.7有其合理性。同时，在实际的操作过程中，由于财政部买回债券量大，流动性强，加上各家机构之间博弈，买回收益率可能还会略有上升。　　在2004年8月，财政部曾以多种价格招标方式提早赎回过3只国债，剩余期限结构均与本次买回的国债相近，当时财政部设定的利率底线为2.1。最后的招标结果是，3只债券买回价格对应的收益率较2.1的底线上升了15至17个基点。　　提高财政资金运用效率　　此次财政部买回国债操作行动，无疑标志着中央国库现金管理迈出实质性的一步。财政部表示，此举意在提高中央国库现金使用效率。　　根据通知，此次参与买回债券的投标机构将包括全国银行间债券市场、证交所市场2004年国债承销团成员。国债承销团成员可用自营国债投标，也可接受客户拜托代理投标。　　统计显示，这三期国债的发行量为616亿元，并且均集中在11月底和12月初到期。因此，在目前财政资金宽松的状态下，财政部提早买回这批债券将有助于减缓年底国债到期兑付的压力，减少利息支出。同时，财政部买回短时间债券操作实际上相当于为三个月短时间国债重新肯定市场利率水平，如果买回债券操作常规化，还将有助于短时间基准利率的构成，提高金融市场的流动性。　　同时，一些业内人士认为，由于财政部此次买回国债操作相当于面向市场投放资金，在目前市场流动性充裕的状态下，买回国债将在市场上产生什么样的连锁反应，也值得进一步关注。财政部提早买回国债情况一览表国债名称发行利率发行期限发行量到期日剩余期限1999年记账式国债R＋0.6％7年160亿元2006年11月10日0.24年2001年记账式国债2.86％5年200亿元2006年11月27日0.26年2004年记账式国债2.98％2年256.6亿元2006年12月15日0.31年